[摘要] 11月居民消费价格指数（CPI）涨幅低于预期，继续停留在“1时代”，并创下5年新低。昨日，国家统计局发布11月经济数据显示，11月CPI同比上涨1.4%，环比下降0.2%。
CPI涨幅创5年来新低
11月同比上涨0.9%，低于平均水平
11月居民消费价格指数（CPI）涨幅低于预期，继续停留在“1时代”，并创下5年新低。昨日，国家统计局发布11月经济数据显示，11月CPI同比上涨1.4%，环比下降0.2%。而国家统计局四川调查总队发布实时调查数据显示，11月份，四川居民消费价格总水平环比下降0.2%，同比上涨0.9%，低于平均水平。这也创下了近5年来我省CPI同比涨幅的新低。
新涨价因素减少涨幅回落
据测算，在11月份1.4%的CPI同比涨幅中，去年价格上涨的翘尾因素约为0.3个百分点，新涨价因素约为1.1个百分点。数据显示，11月份，食品价格同比上涨2.3%，超过CPI的总体涨幅，影响居民消费价格总水平上涨约0.77个百分点。国家统计局城市司高级统计师余秋梅表示，11月份CPI环比下降，新涨价因素有所减少，致使同比涨幅比上月回落了0.2个百分点。随着气温逐渐走低，预计12月份CPI环比继续下降的可能性不大。
昨日，国家统计局四川调查队公布了11月四川CPI数据。11月四川CPI同比上涨0.9%，低于平均水平；环比下降0.2%。从同比看，食品价格上涨1.7%、医疗保健上涨1.2%，整体看多类商品涨幅均高于全省平均水平。另外，从环比看，上涨的仅衣着类、家庭设备用品及维修服务类和医疗保健类，分别上涨1.3%、0.1%和0.2%。
下行压力仍不小可能回落
11月CPI低于市场预期（1.6%），连续三个月处在“1时代”，表明在经济运行缓中趋稳的背景下，需求端对物价的推升力度有限。交通银行首席经济学家连平表示，“虽然近期央行降息，但其政策重心在于降低实体经济融资成本，预计短期内货币供给并不会出现明显上升，物价也不具备流动性推升的压力。”连平指出，预计今年四季度CPI同比涨幅将低于2%，全年CPI涨幅在2%左右。
民生证券报告显示，总体来看，未来CPI还有下行压力，因春节效应，明年1月CPI可能回落至1.2%，尽管随后会反弹，但总需求不强，反弹高点大约也就为2.0%左右，降息之后还有降息，降准也只是时间问题。
对于明年物价走势，银河证券认为，2015年物价会比2014年回升，但国际大宗商品价格处于低位，石油价格持续性走低，输入性通胀影响为负，预计物价仍将低位运行。
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