[摘要] 2月,全部统计城市住宅用地供应环比降45%,同比降50%。2015年2月,春节因素商品房销售和土地市场较为平淡。2月,土地市场供求同比增速和环比均出现回落。
2月,全部统计城市住宅用地供应环比降45%,同比降50%。2015年2月,春节因素商品房销售和土地市场较为平淡。2月,土地市场供求同比增速和环比均出现回落。2月,、一、二、三四线城市分别推地1.05、0.02、0.38、0.65亿平,环比分别为-40.0%、-68.6%、-42.9%、-36.2%;2月,、一、二、三四线城市分别累计推地2.80、0.09、1.03、1.68亿平,同比分别-42.0%、-37.0%、-44.9%、-40.4%,增速比前一个月累计增速分别-3.04、-13.2、-4.01、-1.85个百分点。2月,全部统计城市当月推出住宅用地0.49亿平,环比-45.0%,同比-50.0%。2月,全部统计城市累计推出住宅用地1.39亿平,同比-45.7%,增速比前一个月累计增速-2.69个百分点。
2月,全部统计城市住宅用地成交环比降44.5%,同比降53.6%。2月,全部城市土地成交环比回落。2月,、一、二、三四线城市土地成交分别为0.73、0.03、0.28、0.42亿平,环比分别为-47.0%、-47.5%、-56.5%、-38.0%;2月,、一、二、三四线城市土地成交分别为2.10、0.10、0.91、1.10亿平,同比分别-50.1%、-32.6%、-51.6%、-50.0%,增速比前一个月累计增速分别-3.31、-6.94、-9.29、-38.0个百分点。2月,全部统计城市成交住宅用地0.37亿平,环比-44.5%,同比-53.6%。2月,全部统计城市累计成交住宅用地1.07亿平,同比-52.2%,增速比前一个月累计增速-0.82个百分点。
2月,全部统计城市住宅用地价格环比降19%,同比降23%。2月,、一、二、三四线城市的土地挂牌价分别895、3379、1121、685元/平米,环比-32.7%、-66.4%、-18.1%、-7.69%,同比-22.8%、-62.4%、-20.9%、+7.31%。2月,全部统计城市当月住宅用地挂牌价1203元/平米,环比-19.3%,同比-23.0%。
2月,全部统计城市住宅用地成交溢价率升至9.6%,流拍率降至0.9%。2月,、一线、二线、三四线城市的土地成交溢价率分别降至7.10%、14.3%、6.59%、6.85%。2月,、一线、二线、三四线城市的土地流拍率分别降至0.61%、0.00%、1.53%、0.18%。2月,全部统计城市的住宅用地成交溢价率升至9.63%,其流拍率降至0.89%。
估值和投资。截至2015年3月11日,A股市场动态(TTM)PE在18.2倍,房地产板块动态(TTM)PE在21.4倍。我们认为行业正处于从政策拐点转向去库存拐点的重要时期,板块估值有望出现主升浪。考虑2015年基数下降和政策累计效应,建议配置地产,分享确定性复苏。重申看好龙头15年10XPE,高弹品种包括:1)抢龙头-保利、招商、万科、华夏;2)资金敏感、受益行业复苏-世联、首开、荣盛、侨城、阳光城(16.43,-0.270,-1.62%);3)基本面实质拐点-格力、南京高科(23.12,-0.410,-1.74%)(600064)、金科。
备注:上文”+”和”-”分别表示“增加”和“减少”。本文全部统计城市为中指院土地库收录302个城市;一线城市为北京、上海、深圳和广州;二线城市为除一线城市外的所有省会、直辖市和大连、苏州、无锡、宁波、温州、厦门、青岛、北海和三亚市;三线城市是中指院土地库中其余的262个中小城市。
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